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【资讯】高华证券改革进程成股市重估关键

发布时间:2020-10-17 00:01:09 阅读: 来源:牙轮钻头厂家

高华证券:改革进程成股市重估关键

高华证券近日发布了题为《温和复苏寄望改革》的2013年A股投资策略报告。整体上,报告对明年的股票投资持积极立场,预测沪深300指数2013年年中/2013年年底的目标点位分别为2600点/2750点,相对于目前有大约19%和25%的涨幅。报告认为改革进程、房地产政策、大众消费三大主题将影响明年的市场走势及板块表现。  宏观经济方面,高华证券的中国经济研究团队预计中国GDP增速将从2012年预期的7.6%上升至2013年的8.1%,上半年小幅逐季复苏,下半年增速稳定在8.2%左右;同时预测2013年消费者物价指数(CPI)为3.0%,上半年略低,下半年略高。  政策面上,报告预计明年货币政策将更趋稳健,房地产政策调整有限,积极财政政策有望持续。  盈利增长方面,报告预测2012年/2013年/2014年自上而下的沪深300指数盈利同比增速分别为1.2%/9.0%/12.5%。  流动性和估值方面,高华证券认为明年A股市场的流动性变化不大,但中小板 、创业板的供应压力上升。预测2013年底沪深300指数的12个月预期市盈率目标值为10.6倍,目前为9.2倍。  对于明年的市场热点线索,报告认为三大主题将影响市场走势及板块表现。一是改革进程。这是股市估值重估和增长持续的关键;报告认为改革将加速,推进速度可能超出预期,并对部分改革受益板块形成利好。二是房地产政策。政策的任何放松均可能推动开发商和上游板块超预期上涨,但报告认为未来几个季度放松的可能性较低。三是大众消费。社会保障体系等政策的持续推出可能成为政府的工作重点,报告认为大众消费市场和奢侈品市场趋势将持续分化,且对前者有利。  具体到板块偏好和配置上,报告建议投资者上半年甄选周期性股票,下半年关注改革题材,高配房地产、建材、券商 、保险、传媒和食品饮料,低配煤炭、钢铁和化工。

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